国产激光雷达禾赛被曝提速美股IPO,前蔚来CFO谢东萤已就位护航

2023-01-12 21:04:58 0 39

国产激光雷达明星独角兽禾赛科技,被曝提速IPO进程

重点有三。第一,禾赛此次选择赴美上市,最早下周提交申请,计划筹集1.5亿美元。

第二,禾赛科技去年3月科创板IPO突然终止,这次属于重回国产自主“激光雷达第一股”的冲刺。

第三,智能车参考独家获悉,知名美股财务大牛、前新东方和蔚来上市CFO谢东萤(Louis)早已就位,为禾赛的上市保驾护航。

在激光雷达上车的元年,一个量产节奏领先的头部玩家——上汽、长安、集度、理想、小米等等数十款车型采用——再加上经验丰富的美股CFO助力。

禾赛IPO,可谓天时人和兼具。

禾赛IPO最新进展

据彭博社报道,目前禾赛科技正在与瑞士信贷集团股份公司、高盛集团和摩根士丹利讨论,最早可能在下周提交首次公开募股请求。可能募集约1.5亿美元。

“相关讨论正在进行中,有关IPO的规模和时间等细节可能会发生变化。”

禾赛科技如果近期成功递交材料,并且后续顺利过审上市,极有可能成为国产激光雷达“第一股”。1.5亿美元的融资额也是中国激光雷达创业公司之最。

当然也有希望开启2023年中国企业赴美上市的序幕。

此时IPO的禾赛,到底是一家什么样的公司?

最直观的数据,是禾赛不久前官宣激光雷达2022年累计出货量突破10万台,其中有8万是在2022年完成的

而根据研究机构Yole的数据,2021年禾赛车载激光雷达全球实现27%的ADAS前装量产定点数量,居全球第一。其营收规模,占车载激光雷达这个细分品类中的58%。

所以禾赛的第一个基本情况是——车载激光雷达出货量行业最大、增长还飞快

而从一年前禾赛向上交所递交的材料中,能够获得更细致的情况。

禾赛科技2017年、2018年、2019年营收分别为1947.4万元、1.33亿元、3.48亿元;禾赛科技2020年前9个月营收为2.5亿元。

禾赛科技的营收主要来自激光雷达产品,其中,2020年前9个月来自激光雷达的收入为1.9亿,占比为75%,来自气体检测(测绘专用激光雷达)的收入为6224万,占比为25%。

对于RoboTruck、Robotaxi这类以L4为主的自动驾驶公司客户,禾赛科技已与头部公司开展合作。图森未来车队使用的激光雷达传感器为禾赛产品。百度Apollo的Robotaxi,无论在测试还是投入运营的,都能看到禾赛激光雷达。

而从2022年开始,禾赛AT128半固态车规级激光雷达及其衍生型号,成为了禾赛业务飞跃式突破的主力,主要应用场景,就是以量产乘用车为主的智能辅助驾驶系统。

上汽、长安、集度、理想、小米、路特斯、高合…..不少车型禾赛已经量产交付上市,更多的是拿下定点,面世在即。

这里体现出禾赛的第二个基本面:从测绘安防的专用激光雷达起家,并于前几年切入Robotaxi为主的车载激光雷达,去年开始抓住乘用车量产浪潮,拿出半固态产品

禾赛的业绩突破,核心原因是成功从“车载”转向“车规”。这一道坎,是今年卡死一众外国激光雷达厂商的难题。

另外,禾赛上一次IPO材料中,还透露出一个关键信息——超高毛利率。

公告期内,公司主营业务毛利率分别为 74.87%、75.62%、76.24%及 71.19%。

科技公司知名高毛利率的苹果,最新的水平不过42.3%。

禾赛自述,相对高的毛利率,是因为激光雷达属于新兴产业、技术含量高,研发与制造壁垒较高。并且作为头部公司,多项性能经受住了市场检验,可以具有较强的定价权。

而禾赛本身的研发投入占比,一直保持在50%以上的高强度,研发人员彼时也占比超过50%。

不过这份招股书中,禾赛激光雷达的产能,在利用率高达80%的情况下,最高一年不过6188台。这一定程度是产能体现,另外也有市场容量的原因。

但从今年的出货量来看,这些问题都已经得到解决。

所以即将赴美IPO的禾赛科技,第三个基本面是:研发投入强度高,技术壁垒已经建立,毛利率超高。

3个禾赛基本面,是IPO的“人和”,2022年开始的乘用车辅助驾驶量产浪潮,带动激光雷达迅速上车,这是“天时”。

当然还有为“地利”——美股做好的准备。

保驾禾赛IPO的是谁?

去年科创板IPO终止之后,智能车参考获悉,谢东萤悄然加盟禾赛,出任CFO。

谢东萤是一位职业经理人,也是著名“财手”。

拥有斯坦福大学工程专业理学学士学位、哈佛商学院工商管理硕士学位以及加州大学伯克利分校理学士。曾在摩根大通、高盛、瑞士银行等等知名投资、私募机构工作。

对于操盘美股上市融资,有着丰富经验。

车圈最知名的战绩,是担任蔚来CFO期间,成功推动蔚来在美股上市。登陆之时,蔚来估值64亿美元。随后一度市值膨胀到全球车企第二,仅次特斯拉。

左一为谢东萤

在蔚来之前,谢东萤曾在新东方教育科技任CFO、总裁,同样成功推动了新东方在美股上市。

新东方赴美上市,一度是行业里程碑事件。既有国内当时对民办教育的政策原因,也有红筹架构等方面的开拓,谢东萤由此一战成名。

中国公司赴境外上市融资,通常都会寻找一位在国际金融投资领域有丰富经验的职业经理人。除了流程合规的助力,也是看中他们在投资圈的影响力和人脉关系。

谢东萤对于美股,绝对是上上之选。

所以从谢东萤加盟开始,其实也基本能判断禾赛冲刺美股的意愿了。

谢具体何时加盟禾赛,没有官宣,但至少在禾赛冲刺科创板失利之后。谢东萤在2019年底蔚来至暗时刻离开,当时蔚来对外称谢有退休打算。

没想到再转身,已是禾赛CFO。

而谢的经验,也能让禾赛冲刺激光雷达第一股成功概率更大,比如爆料消息中“禾赛与瑞士信贷集团股份公司、高盛集团和摩根士丹利讨论”,这三家机构,都是谢东萤曾经工作供职的老东家。

最后,简要介绍两句禾赛科技的起源。

核心高层CEO李一帆、首席科学家孙恺、CTO向少卿,三人于2014年一同创办了禾赛。

左起分别为孙恺、 李一帆、向少卿

其中,李一帆、向少卿都是清华大学精密仪器系校友,同时清华精仪系主任汪玉,还担任禾赛科技独立董事。

孙恺则是上海交大热能与动力工程校友。

3人都是85后,都没有境外永久居留权,大概率都为创业放弃了绿卡。

One more thing

禾赛科技冲刺IPO,既是禾赛本身实力的反映,也是车载激光雷达爆发、中国玩家开始引领全球的必然发展结果。

禾赛一马当先,几乎可以断定不是唯一一个。

另一家激光雷达明星公司速腾,也有相关人事变动。

刘永基,另一个有实操经验的经理人、财手。曾经任教育公司达内科技CFO,成功推动达内登陆美股。

而他现在悄然成为了速腾聚创的CFO。

本文来自微信公众号“智能车参考”(ID:AI4Auto),作者:贾浩楠。

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