万达商管
1月13日，大连万达商业管理集团股份有限公司拟发行Reg S、2年期、以美元计价的高级无抵押债券。这是2021年11月以来，首笔来自中资地产发行人的公开簿记交易。
该债券发行规模4亿美元，期限为2年期，初始指导价12.625%区域，息票率11.00%，收益率12.375%，交割日为2023年1月20日，到期日为2025年1月20日。该债券将于新加坡交易所上市。穆迪、惠誉分别授予Ba3、BB发行评级。
该债券由万达商业的全资子公司Wanda Properties Overseas Limited发行，由万达商业地产（香港）有限公司、万达地产投资有限公司和万达商业地产海外有限公司提供担保，以及由万达商业提供维好协议和股权购买契约，预期发行评级Ba3/BB。募集资金将为集团现有债务再融资及一般企业用途。
穆迪分析师表示，拟发行债券将延长万达商业和万达相关的债务到期情况，不会对其信用指标产生重大影响，因为万达商业主要将收益用于离岸债务的再融资。穆迪预计，万达商业的运营将在2023年逐步恢复。
惠誉认为控股公司的流动性充足，因其大部分短期债务为境内银行贷款，且万达集团的融资渠道保持强健。此外，万达集团计划借入新的银行贷款或使用处置离岸子公司所得的现金约15亿美元，主要来自2021年至2022年出售所持AMC的100%股权和传奇影业20%的股权，在全额赎回2022年7月到期的5.5亿美元债券后，偿还2023年3月到期的3.8亿美元债券。
长期投资者的身影在近两年高收益美元债发行中已较少出现。36氪获悉，订单簿在最终价格指引宣布前达到了约14亿美元，其中共计有5亿元长期投资者的订单。今年年7月23日，万达商管将到期一笔本金4亿美元，利率6.88%的美元债券。
36氪作者王露
