1月17日，国内激光雷达公司禾赛科技（以下简称“禾赛”）向美国证监会正式递交招股说明书，准备登陆纳斯达克交易所上市，高盛、摩根士丹利、瑞信以及华泰证券担任联席主承销商，股票代码为“HESAI”。
据彭博社此前报道，禾赛此次IPO拟募资1.5亿美元。招股书披露，禾赛过去一年的业绩表现亮眼，仅前9个月的收入就已超过2021全年，达到7.93亿元，同比大涨73%；净亏损1.65亿元，同比略微收窄5%。2019年至2021年，禾赛营收分别为3.48亿元、4.16亿元和7.21亿元，净亏损1.2亿元、1.07亿元和2.45亿元。
以已经上市的海外激光雷达头部公司Velodyne、Luminar、Ouster三家作对比，2022年前9个月收入分别为2732万美元（约人民币1.8亿元）、2957万美元（约2亿元）、3009万美元（约2亿元），同一时期禾赛比三家的总和还要高出许多。另一家2021年初赴纳斯达克上市的以色列雷达公司Innoviz，2021年全年收入则仅为984万美元。
更为重要的是，禾赛相比同行还保持着较高的毛利率，2019至2021年分别为70.3%、57.5%、53%，2022年前九个月毛利率为44%。上述四家海外上市公司中，除Ouster保持30%的正向毛利率外，其余三家均为负值。
作为激光雷达行业的龙头厂商，禾赛在量产交付规模上也保持领先，2019至2021年分別售出约2900台、4200台和14000台激光雷达。据禾赛官方宣布，去年其总计交付约8万台激光雷达，成立至今累计交付量超过10万台，成为全球第一家达到10万目标的激光雷达公司。
新能源汽车对辅助驾驶（ADAS）需求暴涨是禾赛的“增长密码”，去年其累计向ADAS客户交付了62000台激光雷达，占到全线产品出货的三分之二，覆盖理想汽车、集度、小米等品牌。
截至2022年9月30日的前9个月内，禾赛已经确认了32400台激光雷达的销售收入，约为去年同期的4倍。
禾赛成立于2014年，由李一帆、孙恺、向少卿三人联合创办。 李一帆任公司CEO，持股8.6%；孙恺任首席科学家，持股8.9%；向少卿任CTO，持股8.6%。此外，创始团队同时共掌握77.9%的投票权。
据国内媒体报道，此次禾赛赴美上市是由新加入公司的CFO谢萤负责推动，她此前曾担任蔚来汽车CFO，2021年加入禾赛，上市前持有1.2%的公司股份。
未上市前，禾赛已经是资本竞相追逐的独角兽，共计完成9轮融资，募资总额接近60亿元。光速中国为第一大外部股东，持股5.3%；百度、博世、小米、远瞻资本分别持股2%、2%、1.9%，高瓴创投、真格基金、启明创投都曾参与投资。
事实上，这已不是禾赛第一次冲刺上市。早在2021年1月，禾赛就曾向科创板递交招股书并接受问询，仅一个月过后，禾赛未作回复便撤回材料放弃A股上市计划。
彼时，禾赛就处于连续亏损状态，尚有累计未弥补亏损3873万元，公司解释是由持续研发投入过高所致。2019至2021年，公司研发投入分别为1.5亿元、2.3亿元、3.7亿元，营收占比将近一半，且连年保持超50%的增长。
去年11月，“全球激光雷达第一股”Velodyne宣布同Ouster达成协议合并重组，希望联合力量寻求更快的盈利模式，加快推进激光雷达的应用。外界判断这是激光雷达行业加速“整合洗牌”的信号。
尽管禾赛尚未解决亏损问题，但考虑到手握量产与高毛利两张王牌，或许有望带动激光雷达行业重新赢得资本市场的青睐。
本文来自“界面新闻”，作者：李彪。
