2023年首期LPR（贷款市场报价利率）出炉。
图片来源：央行网站
1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月持平。至此，LPR已连续五个月“按兵不动”。
1月份LPR保持不变，符合市场预期。一方面，MLF（中期借贷便利）利率是LPR的风向标。1月16日，央行在开展MLF利率保持不变，意味着当月LPR报价基础未发生变化。另外，近期包括银行同业存单到期收益率在内的市场利率整体上行较快，银行边际资金成本上升，也会在一定程度上削弱报价行压缩LPR报价加点的动力。
“近期市场利率上行导致银行边际资金成本上升较快，主要原因是疫情防控政策优化后，市场对2023年经济回升的预期显著升温，也不排除1月份银行冲击信贷‘开门红’，短期内形成宽信用与宽货币之间的‘跷跷板’效应。”东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示。
另一方面，从与房贷利率挂钩的5年期以上LPR来看，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，由于此前央行、银保监会建立了首套住房贷款利率政策动态调整机制，各区域根据当地楼市供需情况，因城施策、灵活调整，银行整体进一步调低LPR的必要性有所下降。
尽管本月LPR并未下调，但在分析人士看来并不会影响实体经济融资成本持续下行势头。
王青表示，2022年9月份以来银行存款利率下调效应正在逐步体现，去年12月份降准落地也会降低金融机构资金成本每年约56亿元。由此判断，2023年1月份MLF利率和LPR报价持稳不会影响实体经济融资成本下行势头，预计1月份新发放企业贷款加权平均利率将续创历史新低，新发放个人消费贷款和居民房贷利率也有望延续小幅下行势头。
“本月LPR维持不变，不影响银行进一步加大对实体经济薄弱环节、基建项目、制造业、绿色发展、科创企业等领域支持力度。” 周茂华说。
回顾2022年，LPR一共进行了三次下调，两次“双降”，一次“单降”，全年1年期LPR和5年期以上LPR分别下降15个基点和35个基点。
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在王青看来，为支持楼市尽快企稳，短期内5年期以上LPR仍有下调空间。首先，为引导房地产市场尽快实现软着陆，除强化“保交楼”等供给端支持外，下调居民房贷利率，推动楼市企稳回暖是关键所在。其次，当前居民房贷利率相对偏高，具备一定下调空间。接下来为推动房贷利率进一步下行，除了放宽首套房贷利率下限外，需要5年期以上LPR先行下调。最后，近期存款利率较大幅度下调，有望增加报价行压缩5年期以上LPR报价加点的动力。
本文来自微信公众号“证券日报之声”（ID:securitiesdaily），作者：刘琪。
