全球瞩目下,日本央行按兵不动,重申宽松,但市场并不“死心”

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即便外界对今日日本央行利率决议有诸多猜测,认为其发布重大声明的可能性大幅增加。但是在全球目光下,日本央行依旧按兵不动,继续维持宽松立场。

然而,即使如此也不能让押注央行转向的投资者和分析师“死心”,多数认为日本央行最终将屈服于市场压力扭转货币政策。

日本央行按兵不动

1月18日周三,日本央行公布利率决议,维持货币政策不变,将利率水平维持在-0.1%,并且未调整收益率曲线控制政策,将10年期国债收益率目标维持在0%左右。

日本央行表示,将继续大规模购买债券,继续在每个工作日以固定利率买入10年期日本国债,并在必要时灵活增加债券购买量。

日本央行还增加了对商业银行的贷款,旨在鼓励其购买更多债券,这也是央行捍卫YCC政策的另一种策略。

受此消息影响,美元/日元涨幅一度扩大至2%。

日本央行行长黑田东彦表示,不认为有必要进一步扩大收益率区间,收益率曲线控制(YCC)是完全可持续的,预计收益率在0.5%上方的走势不会继续,市场需要一段时间来调节以适应新的目标区间。

黑田东彦还表示,从总体上看,不认为当前增加债券购买有任何特殊风险。

并且黑田东彦指出,从未说过能够控制每一个长期利率,最好以短期和10年期利率为目标,其中10年期债券收益率是最具代表性的利率,但也不否认未来有可能发生变化。

“必要时会毫不犹豫地加码宽松”

关于货币政策立场,黑田东彦表示将继续保持宽松政策,直至实现可持续的价格目标,必要时会毫不犹豫地加码宽松,12月的调整行动并不是货币政策的转变。而随着实际利率下降,宽松政策的影响大幅增加。

媒体称,日本第一生命经济研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)经济学家Hideo Kumano表示:(维持货币政策不变)意味着日本央行更可能将当前的政策框架交给下一任领导班子,而不是在黑田东彦任下进行调整……企业将于3月公布财报,日本央行不想在此时造成混乱。

分析师坚信“转向”即将到来

在全球瞩目的日本央行利率决议公布后,各大研究机构分析师纷纷发表他们的看法——央行在下次政策会议上转向,届时日元还有明显的上涨空间。

摩根大通驻东京外汇策略师Benjamin Shatil表示,市场认为日本央行最终将不得不屈服于压力,因此很难将周三日元的下跌解读为一种转折。

“在某些方面,日本央行今天决定不做出任何改变,既不改变政策,也不改变前瞻性指引,这将使日本央行与市场展开一场旷日持久的斗争。”

华侨银行驻新加坡外汇策略师Christopher Wong也表示,日元走跌可能是暂时的,焦点将转到下一次政策会议,届时将是黑田东彦作为央行行长最后一次主持会议。鉴于通胀正在持续上行,市场预计该行将会退出收益率曲线控制政策或者负利率政策,以推动政策正常化。

西太平洋银行驻悉尼外汇策略主管Richard Franulovich认为美元/日元可能会在短期内触及132.50日元,“日本央行的下一次会议要到3月9日才会举行,对于市场预期来说七周时间还很遥远。许多评论人士认为日本央行的收益率曲线控制政策是在争取时间。”

投资机构SAV Markets驻新加坡的宏观交易员Shyam Devani表示,如果日本央行在下次政策会议上继续维持货币政策设定,那么美元/日元可能会涨至135日元。

“对于投资者来说,美元/日元在134、135左右有一些不错的水平可以买入美元兑日元。但行情发展还没有结束,投资者将继续企图测试日本央行。”

渣打驻新加坡亚洲宏观策略主管Mayank Mishra称仍看涨日元,随着日本央行进一步推动政策正常化以及全球增长和通胀放缓,预计息差持续对日元形成支撑,预计美元/日元到年底将跌至118日元。

加拿大帝国商业银行驻香港策略师Patrick Bennett则预计美元/日元可能会在今年第三季度跌至122日元。

NBC Financial Markets Asia驻香港董事David Lu表示,市场已经预计日本央行会有更多收紧政策的行动,但只是时间问题,现在对于下次会议的预期更浓厚,“我们仍预计不久的将来会有更多政策收紧行动,而且可能会在黑田东彦任期期满之前。”预计美元/日元将在127-132区间内波动。

本文来自微信公众号“华尔街见闻”(ID:wallstreetcn),作者:朱雪莹卜淑情。

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